L’effet Trump propulse l’euro à son plus haut niveau depuis 4 ans
Depuis février 2025, l’euro s’est apprécié de 12% par rapport au dollar, se stabilisant depuis l’automne dernier à 1,16/1,17 dollars, soit des valeurs que la devise européenne n’avait plus atteint depuis 4 ans. Les hausses de droits de douane adoptées par Donald Trump, ainsi que l’incertitude croissante sur la politique économique aux États-Unis plombent les perspectives de croissance de la première économie mondiale, détournant les investisseurs des actifs en dollars. En outre, la Réserve fédérale a entamé en septembre un cycle de baisse de ses taux directeurs, alors que la BCE a conclu le sien en juin, quand l’inflation dans la zone s’est stabilisée autour de la cible de 2%
Vers une stabilisation de l’euro à haut niveau à l’horizon de 2027
Le potentiel pour une appréciation ultérieure de l’euro est limité par des perspectives de croissance toujours faibles dans les principales économies de la zone (Allemagne, France et Italie) et par l’instabilité politique, notamment en France. Nous ne tablons donc pas sur une poursuite de l’appréciation de l’euro au rythme observé entre février et septembre mais plutôt sur une stabilisation dans la fourchette de 1,15 / 1,20 dollar pour un euro d’ici la fin de 2027.
